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不畏疫情遮望眼 機構逆行加倉做多A股

2020/2/11 10:13:51  文章來源:上海證券報 陸海晴  作者:佚名
文章簡介: 鼠年首個交易日,受新型冠狀病毒感染肺炎疫情影響,上證指數大幅調整,下跌7.72%。而與指數形成鮮明對比的是“聰明錢”的樂觀情緒。2月3日,北向資金合計凈流入超過180億元。此外,多項調查數據顯示,無論是公募、私募、保險,還是銀行理財子公司,

  鼠年首個交易日,受新型冠狀病毒感染肺炎疫情影響,上證指數大幅調整,下跌7.72%。而與指數形成鮮明對比的是“聰明錢”的樂觀情緒。2月3日,北向資金合計凈流入超過180億元。此外,多項調查數據顯示,無論是公募、私募、保險,還是銀行理財子公司,對后市的判斷罕見一致:加倉!

  2月4日,A股三大股指一改頹勢,全線走強,機構資金繼續涌入。A股ETF基金在2月3日和4日的兩個交易日內共獲得凈申購逾150億元。多家公募基金開始大手筆自購旗下基金產品,金額合計超過20億元,之后,私募基金、海外資管巨頭和券商資管也加入自購大潮,紛紛加倉自家基金。

  節后短短幾個交易日,A股市場經歷了從恐慌到逐步平靜,再到相對比較樂觀的狀態,情緒波動表現得淋漓盡致。

  談及后市,多位業內人士認為,從較長維度看,疫情“黑天鵝”對市場的影響更多是一次性的事件沖擊,不會改變市場運行邏輯。當短期利空和擔憂釋放后,市場情緒將逐步改善,疫情不會改變A股慢牛的長期趨勢。正所謂“風物長宜放眼量”。

 

  埋伏:機構“子彈”上膛

  早在2月3日開盤前,不少基金經理就已將“子彈”上膛,準備低位入場撿拾籌碼。例如,2月3日,開盤前一小時,弘則研究對131名基金經理進行了線上調研。調查結果顯示,相對收益風格里(公募為主),66.67%的基金經理決定加倉;以穩健著稱的絕對收益風格里(私募與保險),64.94%的基金經理決定加倉。

  無獨有偶。根據2月4日發布的融智·中國對沖基金經理A股信心指數月度報告,2月計劃加倉的私募基金經理數量占比明顯提高,37.31%的基金經理選擇增倉或大幅增倉,該比例也創下近1年來新高。

  多家機構對節后開盤首日的下跌已形成普遍預期,并透露將擇機而動。淡水泉表示,如果市場受到階段性情緒面的沖擊、甚至短期出現恐慌的話,將利用好這次波動,積極優化組合性價比。

  重陽投資認為,在受短期事件沖擊時,更需要思考的是各個行業中長期發展空間和競爭態勢的改變,并結合市場恐慌所帶來的調整機會,積極布局有望在未來發展壯大的優質公司。

  此外,不少公募基金相繼發布放開大額申購的公告,迎接新“彈藥”的到來。僅2月3日一天,就有超過5只股票方向基金(股票型基金+混合型基金)宣布放開大額申購。例如,曾一日募集近500億元的爆款基金興全合泰發布公告稱,自2月4日起,基金管理人恢復接受對單個基金賬戶單日申購(包括日常申購、定期定額申購)、轉換轉入累計金額超過1萬元的申請。

  興全基金旗下的興全輕資產投資混合型基金、興全商業模式優選混合型基金也在同一天放開大額申購,分別接受10萬元、5萬元以上申購和轉換轉入申請。

 

  進攻:多路資金快速抄底

  2月3日,A股市場的大幅下跌如同一支穿云箭,信號一出,各路人馬來抄底。

  北向資金以堅決的姿態快速涌入。開盤僅10分鐘后,北向資金凈買入額接近30億元。截至當日收盤,北向資金合計凈流入181.89億元。值得一提的是,春節長假前最后一個交易日,北向資金一度大幅凈流出117.61億元,創下歷史第二大單日凈賣出額。截至2月6日,四個交易日時間里,北向資金合計凈流入333.59億元。

  國泰君安證券表示,在市場大跌的情況下,北向資金大額流入其實是一個比較罕見的事件,體現的是外資對A股的信心不減反增,也可以作為A股底部確認的一個輔助性工具。

  保險資金也不甘示弱。綜合主流保險機構提供的內部數據顯示,僅2月3日,約有百億保險資金已抄底入市,多家大型保險機構的權益投資經理收到內部指令:“今日不能凈賣出!睋,多家大型保險機構已連續多日凈買入。

  銀行理財子公司同樣在加碼布局股市。交銀理財相關負責人透露:“一直在加倉權益類資產,未來權益類資產的比重還可能提高!

  有的私募基金更是將“子彈”打光。東方港灣董事長但斌表示:“給交易員指令,新基金加買龍頭白酒、龍頭電池企業;加買港股龍頭互聯網教育和在線教育企業。將子彈打光了!”

  A股ETF基金也成為機構搶籌對象。銀河證券基金研究中心數據顯示,2月3日,A股的股票ETF基金獲得86.88億元的凈申購。其中,華泰柏瑞滬深300ETF獲得凈申購21.43億元,南方中證500ETF 獲得凈申購15.30億元,華夏上證50ETF 獲得凈申購12.4億元,華夏滬深300ETF 獲得凈申購10.84億元。2月4日,A股ETF基金繼續獲得凈申購,金額合計68.73億元?萍碱惻c券商類獲得較大凈申購,其中南方中證500ETF、國泰證券ETF、華夏5GETF的凈申購金額均超過10億元。

  值得一提的是,機構更是大手筆加倉自家旗下權益產品。興全基金2月3日晚間發布公告稱,公司已于2月3日運用自有資金購買公司旗下偏股型基金3700萬元,并將于2月4日追加購買2300萬元,合計購買旗下偏股型基金6000萬元。

  興全基金認為,本次疫情是對A股市場的短期事件性沖擊,并不會改變中國經濟和中國資本市場長期良好發展的整體趨勢。對于長線資金而言,市場的短期調整或許是比較不錯的布局優質資產的機會。

  興全基金打響自購第一槍后,公募基金、私募基金、海外資管巨頭、券商資管等快速跟進。據統計,30多家公募基金管理人以超過20億元的固有資金及員工資金認購或申購旗下公募、專戶產品。

  凱豐、名禹、泰旸資產等多家私募宣布自購旗下基金。例如,凱豐投資將繼續持有已投資的公司旗下產品,并擬追加1億元自有資金認購公司宏觀策略系列產品。

  海外資管巨頭也在買入自家基金。亞洲最大資管公司之一惠理集團近期已經以惠理香港及惠理中國內地公司不低于1億港元的自有資金,申購了集團旗下部分基金,這些基金主要的投資方向為A股及港股市場的中國企業。

  頭部券商資管也自掏腰包,開啟“買買買”模式。國泰君安資管稱,近期擬按照有關監管規定,出資3億元自購旗下權益類產品。

 

  阻擊:科技板塊或成投資主線

  科技板塊已成為各方共同瞄準的投資方向。弘則研究調查顯示,相對收益風格里,46.15%的基金經理把最主要的加倉方向定為科技板塊;絕對收益風格里,51.95%的基金經理計劃加倉科技板塊。

  一位私募基金經理表示,這種高度一致的市場預期是比較罕見的,但同時也可以理解!耙园雽w為代表的科技板塊本身景氣度有所回升,也相對不容易受到疫情的直接影響,市場對于科技股偏好的提升也變得可以理解!

  私募排排網的最新調查結果顯示,68.21%的私募基金經理認為,本次的疫情不會影響科技股行情的大趨勢,在恐慌情緒下遭到錯殺的股票,反而是投資者“上車”的好機會。短期內消費板塊整體受壓制,后期科技股仍將成為主線,可以重點關注科技股和新能源汽車板塊;31.79%的私募基金經理則認為,當前部分科技股的估值已經達到合理水平,甚至有些溢價,疊加目前疫情仍處于膠著狀態,市場高漲的情緒有望逐步降溫,科技股仍然面臨著一定的回調風險,投資者需要謹慎對待。

  在中歐基金明星基金經理王培看來,以科技為主的A股投資主線逐步明朗,在消費行業短期受到沖擊后,更加劇了一致投資方向的指向性。

  諾德基金研究總監羅世鋒表示,科技板塊仍將是今年市場主旋律,未來看好5G應用、消費電子、新能源及新能源汽車等行業的投資機會。不過,他認為,也需警惕科技股行情擴散帶來的估值泡沫風險,從長期來看,業績的持續增長才是最終推動股價上漲的關鍵因素。

 

  后市:風物長宜放眼量

  節后短短幾個交易日,A股市場經歷了從恐慌到逐步平靜,再到相對比較樂觀的狀態,情緒波動表現得淋漓盡致。

  在多位業內人士看來,疫情短期內會對A股市場產生擾動,但不會對中長期市場趨勢構成實質性影響。

  明河投資創始人張翎認為,受疫情影響,短期內行情還將處于震蕩之中,但這次事件大概率會在不太長的時間之內結束,一季度是大家進行投資的一個比較好的時機。

  拾貝投資創始人胡建平表示,股價因為疫情而下跌的部分,在未來應該可以比較快地修復回去!澳男┬袠I因為疫情受到長久的傷害,會不會真的有很多的消費行為發生了很大改變,這些是我們現在很難評估,但需要持續跟蹤判斷的!

  事實上,面對此次市場的調整,機構要比個人投資者樂觀很多。滬上一位基金公司營銷總監坦言,2月3日市場大跌,不少個人投資者選擇贖回股票基金!安恢刮覀児酒煜碌墓善被鸨悔H回了,據我了解,某基金代銷平臺因為基金贖回量太大導致系統癱瘓! 上述總監有些哭笑不得:“第二天,市場回暖了,我接到一個客服電話,詢問昨天的贖回可以撤回嗎!

  中歐基金董事長竇玉明表示,回顧多次全球疫情發生時的股市表現可以發現,從疫情初始到疫情爆發期,資本市場跌幅一般小于10%,而多數市場在疫情爆發期3個月后漲幅超過20%。

  “如果投資是長期的,是以數年計算的,那么這幾個月的波動微不足道,股市下跌恰恰提供了更好的長期投資時機。希望投資者能夠堅持投資常識,不在股市大跌的時候贖回基金,甚至能將其看作是一次長期投資的絕佳買入時機,敢于加倉買入! 他說。

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